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除了并购热潮、业绩集体高增的关键词之外，2025年证券业一个不容忽视的关键词是：“换帅”。 

12月15日，互联网券商龙头东方财富发布换届选举暨高管聘任公告，董事长其实继续掌舵，原财务总监、董秘黄建海接任总经理一职，卸任总经理的郑立坤将专注于子公司东方财富证券的管理工作。

12月15日，国联民生证券完成第六届董事会换届，新高管团队正式亮相，顾伟任董事长，葛小波任总裁。在完成合并之前，葛小波为国联证券的董事长，顾伟则是国联证券大股东无锡市国联发展（集团）有限公司的总裁。

据经济观察报不完全统计，2025年至今，已有54家券商“换帅”，占151家券商总数的三分之一还多。其中，29家券商的董事长出现变更，25家券商迎来了新任总经理或总裁。从人事更迭的原因来看，既涵盖头部券商高管们到龄退休后年轻派“接棒”，也有地方国资入股、券商合并潮下股东变更带来的高管入驻。

除了已经落定的高管变更，还有正在等待官宣的重磅调整。

12月8日，东方证券董事长龚德雄辞去董事长等职务，其原定任期至2027年11月21日，因工作调动提前辞任。在新任董事长上任前，副董事长鲁伟铭代为履行董事长、法定代表人等职责。

此外， 由于华泰证券第六届董事会任期将于2025年12月29日届满，现董事长是62岁的张伟，市场对董事长一职的变化猜测颇多。经济观察报联系华泰证券采访，截至发稿时尚未收到回复。

12月19日，中国人民大学财政金融学院教授郑志刚对经济观察报表示，证券行业正在经历“洗牌”期，这也是今年高管变动频繁的一大动因，证券公司亟待管理团队的变化带来新的调整。